Alors que la région Asie-Pacifique (APAC) navigue entre un contexte géopolitique en pleine évolution, la reconfiguration du commerce international et une dette souveraine croissante, les perspectives d’investissement pour l’APAC se précisent. A l’occasion de la troisième Conférence annuelle BNP Paribas Global Markets APAC, des experts se sont réunis pour examiner les tendances et les défis clés qui auront un impact déterminant sur l’avenir de la région. Les discussions ont mis en évidence trois principes clés : rester investi, maintenir la diversification et effectuer un rééquilibrage régulier. Elles ont également souligné la nécessité d’une nouvelle réflexion stratégique, alors que les hypothèses traditionnelles perdent leur capacité de prédiction.
Une évolution des tendances qui incite à repenser les perspectives d'investissement pour l'APAC
Les experts ont souligné que le déficit budgétaire croissant des États-Unis représentait le facteur macroéconomique majeur de l’environnement actuel. Historiquement, la baisse des déficits permettait aux analystes d’établir un lien prévisible entre les taux d’intérêt et la performance des obligations. Aujourd’hui, cependant, le creusement du déficit budgétaire introduit une incertitude accrue quant à l’orientation de la politique monétaire, avec un impact sur les marchés actions et obligataires à l’échelle mondiale.
Simultanément, des politiques tarifaires divergentes - en particulier celles adoptées par les États-Unis sur les importations en provenance de différents pays asiatiques - accélèrent le passage de la mondialisation à une structure commerciale plus fragmentée, ladite « démondialisation ». Ce changement devrait progressivement réorienter les flux de capitaux au cours des deux ou trois prochaines années, incitant les économies dépendantes des exportations à se tourner vers une base de consommation intérieure plus solide.
Des tendances émergentes dans les principales économies asiatiques
Le changement de cap vers la consommation intérieure en Chine
La nouvelle priorité stratégique de la Chine, qui consiste à stimuler la demande intérieure tout en réduisant la dépendance à l’égard d’une croissance tirée par les exportations, ouvre la voie à un nouveau modèle de croissance. Les analystes prévoient que l’augmentation des dépenses de consommation pourrait remodeler les performances sectorielles, favorisant les secteurs tels que le commerce de détail, les services et la technologie, qui sont étroitement liés aux dépenses des ménages.
L’évolution structurelle du Japon
Au Japon, la confluence de la hausse des salaires et de l’inflation persistante - après une période déflationniste prolongée - a ravivé les attentes d’ajustements des taux d’intérêt par la Banque du Japon. L’environnement qui en résulte a stimulé les marchés boursiers, dont les indices de référence se rapprochent de niveaux records, soutenus par l’amélioration des rendements des dividendes et les programmes actifs de rachat d’actions.
Dynamique du revenu fixe en Asie
Les intervenants ont noté que les marchés obligataires asiatiques se focalisaient davantage sur les titres d’État américains et sur les paramètres de duration, soulignant la nécessité d’une approche flexible dans le positionnement des obligations. Si le modèle d’allocation traditionnel « 60-40 » (60 % d’actions, 40 % d’obligations) reste un cadre de référence, les investisseurs modulent de plus en plus leur exposition à la duration, afin de capter les gains potentiels liés à l’évolution des taux sur différents marchés souverains.
L’importance d’un cadre solide de gestion des risques
Cette conférence a permis de réaffirmer qu'un cadre de gestion des risques bien structuré était essentiel dans l'environnement actuel, marqué par une grande volatilité. Ce cadre comprend des politiques et des lignes directrices qui permettent aux entreprises d’identifier, de surveiller et d’atténuer un large éventail de risques, allant des chocs macroéconomiques aux perturbations sectorielles.
Les panélistes ont souligné que les techniques de trading tactique - ajustement des positions à court terme en fonction des signaux du marché en temps réel - sont de plus en plus répandues, en particulier sur les marchés émergents où ces dynamiques peuvent se dissiper en l’espace d’une seule journée. Cependant, l’agilité seule ne suffit pas. La surveillance durable des risques nécessite une analyse continue des scénarios, des tests de résistance et un rééquilibrage rigoureux des portefeuilles, afin de garantir un alignement sur les objectifs à long terme.
Perspectives d’investissement à court terme
Bien que l’environnement macroéconomique actuel présente des défis, les intervenants ont largement convenu que l’APAC reste une région centrale pour l’allocation des capitaux en raison de son dynamisme démographique et de l’évolution de ses structures économiques. L’interaction entre la politique budgétaire américaine, le réalignement du commerce international induit par les tarifs douaniers et les initiatives de croissance intérieure en Chine, au Japon et dans d’autres économies asiatiques dictera probablement le rythme des flux de capitaux tout au long de 2025 et au-delà.
En résumé
Les perspectives d’investissement de l’APAC en 2025 reflètent un marché en transition, où les hypothèses traditionnelles sont réexaminées et où la flexibilité, la diversification et la gestion rigoureuse des risques apparaissent comme les pierres angulaires d’un positionnement stratégique.
Cet article a été traduit de l'anglais. Retrouvez le texte d'origine publiée par BNP Paribas Global Markets en cliquant sur le lien suivant: APAC 2025 investment outlook: 3 insights from the APAC GM.