Tokénisation : un catalyseur pour l’ESG et l’investissement dans les énergies renouvelables

Grâce à la tokénisation, les investisseurs peuvent accéder à des opportunités d’investissement plus transparentes, et les petits projets peuvent atteindre un ensemble beaucoup plus large d’investisseurs potentiels.

La transition énergétique mondiale va nécessiter une augmentation significative des financements dans les années à venir. Cependant, le financement n’est pas toujours assez efficace, notamment dans le domaine de la dette privée. La tokénisation, en permettant d’émettre  des titres en tant qu’actifs numériques natifs qui peuvent être enregistrés, déplacés et en toute transparence stockés sur la blockchain, pourrait contribuer à créer de nouvelles sources de financement. Et tout particulièrement pour les projets qui, du fait de leur taille plus réduite, ne pouvaient jusque-là pas toucher directement un grand nombre d’investisseurs. 

Accélérer l'accès aux technologies énergétiques propres

Avec l’augmentation de la demande d’électricité dans le monde, les émissions de gaz à effet de serre enregistrent une forte hausse. Ainsi, les émissions mondiales de CO2 liées à l’énergie ont atteint leur niveau le plus élevé en 2021, avec 36,3 gigatonnes, selon le rapport de la Commission européenne. International Energy Agency (IEA) (article en anglais). La réduction de ces émissions nécessitera à la fois des investissements durables et le déploiement accéléré de technologies énergétiques propres.
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Un rôle clé pour la tokénisation dans l'amélioration de la transparence

L’élément stratégique de cette transformation au sein du secteur privé est l’intégration des normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) au sein des entreprises et dans les décisions d’investissement.  La tokénisation, qui permet de suivre l’origine des données et de vérifier leur authenticité et leur crédibilité, peut jouer un rôle clé dans l’amélioration de la transparence des données ESG. En tant qu’instruments financiers, les jetons peuvent encapsuler la valeur et les données sur la blockchain, et peuvent être transmis ou échangés presque instantanément, en assurant efficacité et traçabilité.

L'importance stratégique des données ESG pour la finance durable

Alors que les investisseurs intègrent de plus en plus les données ESG dans leurs décisions d’investissement, l’obtention de données fiables et comparables reste un défi, les deux principales sources d’information provenant des rapports des entreprises et des notations ESG de tiers spécialisés. Les investisseurs doivent également avoir accès à de plus grandes quantités d’informations sur l’ensemble de la chaîne de valeur ESG d’une entreprise et à des données plus précises au niveau de chaque projet.

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De nouvelles façons de lever des capitaux à moindre coût

Les projets d’énergie renouvelable de petite taille ne suscitent pas beaucoup d’intérêt chez les investisseurs, car la collecte et l’authentification des données de performance sont difficiles, et les coûts de transaction liés à la structuration, à la diligence raisonnable et à d’autres éléments du financement traditionnel sont élevés par rapport aux montants investis. Par conséquent, un meilleur accès à un financement à moindre coût est essentiel pour ces petits projets.

Avantages pour les émetteurs

  • Des opportunités de distribution élargies générant plus de liquidité 
  • Une granularité accrue pour une meilleure gestion de la stratégie de financement 
  •  Un accès plus rapide au financement avec des risques réduits grâce à des gains d’efficacité
  • Une meilleure visibilité sur la propriété de l’actif

Khoi-Ahn Berger-Luong, Responsable de BNP Paribas Real Assets explique:  « La tokénisation va transformer le financement lié à l’ESG. Elle apporte de la transparence, des effets d’échelle, une plus grande modularité pour les plus petits montants, et la traçabilité des données ESG sur l’ensemble de la chaîne de valeur ».

Par conséquent, avec la tokénisation, non seulement les investisseurs peuvent accéder à des opportunités d’investissement plus transparentes, mais les petits projets peuvent atteindre un ensemble beaucoup plus large d’investisseurs potentiels. De plus, son format numérique et ses faibles coûts par transaction peuvent donner naissance à de nouvelles façons de lever des capitaux.

« La tokénisation va transformer le financement lié à l’ESG. Elle apporte de la transparence, des effets d’échelle, une plus grande modularité pour les plus petits montants, et la traçabilité des données ESG sur l’ensemble de la chaîne de valeur »

Khoi-Ahn Berger-Luong 

Avantages pour les investisseurs

  • Un univers d’investissement plus vaste, adapté aux conditions de marché 
  • De nouvelles opportunités d’accès aux marchés privés selon un format réglementé et sûr
  • Davantage de granularité qui rend possibles des stratégiques spécifiques 
  •  Une transparence totale sur les données sous-jacentes (ex. ESG)

Julien Clausse, Responsable d’AssetFoundry (Tokenization & Digital Assets Platform) de BNP Paribas CIB élabore :  « La tokénisation offre une opportunité unique d’encapsuler à la fois le moyen de financement (l’obligation) et les données sur les actifs sous-jacents, plus spécifiquement les données ESG. AssetFoundry fournit une grande transparence à nos clients et une aide à la décision pour leurs investissements en ayant une approche de bout en bout « originate-to-distribute » (de l’origination à la distribution) ».

 « La tokénisation offre une opportunité unique d’encapsuler à la fois le moyen de financement (l’obligation) et les données sur les actifs sous-jacents, plus spécifiquement les données ESG»

 Julien Clausse, Responsable d’AssetFoundry de BNP Paribas CIB


Les blockchains réduisent leur empreinte carbone

Au début de la blockchain, les ordinateurs devaient résoudre des problèmes mathématiques complexes pour vérifier les transactions, ce qui consommait beaucoup d’énergie. La technologie blockchain s’est depuis largement transformée depuis et consomme actuellement beaucoup moins d’énergie que précédemment.

Ainsi, la dernière mise à jour d’Ethereum, , qui est sortie en septembre 2022, a réduit de plus de 99,9 % la consommation d’énergie tout en rendant le processus de validation du réseau plus sûr. De même, l’empreinte carbone annuelle totale du protocole blockchain de troisième génération, Tezos, est équivalente à l’empreinte énergétique moyenne annuelle de 17 citoyens du monde.

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Étude de cas : tokénisation du financement des énergies renouvelables

En juillet 2022, EDF ENR, une filiale d’EDF, et BNP Paribas ont émis une obligation tokenisée ESG par l’intermédiaire d’AssetFoundry, la plateforme d’actifs numériques de BNP Paribas.  La tokénisation d’une obligation émise pour un projet d’énergie solaire a démontré comment les jetons de sécurité peuvent améliorer le financement de projets de panneaux solaires photovoltaïques à petite échelle.


Perspectives finance durable géopolitique

Une voie ouverte à la tokénisation des projets de financement ESG

Bien que nous soyons encore au début de l’évolution vers la tokénisation des actifs, ce premier projet de financement ESG a confirmé les principaux avantages commerciaux de la tokénisation. En outre, il a ouvert la voie à la tokénisation d’autres classes d’actifs conformément à la législation relative au « régime pilote de l’UE » pour les infrastructures de marché basées sur la technologie blockchain, qui entrera en vigueur le 23 mars 2023.


Traduit de l'anglais, article complet : Tokenisation: a catalyst for renewable energy and ESG investing

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